对于加密市场来说，这是一个大财源。虽然比特币和更广泛市场的暴涨发生在昨日，但涨幅都是持续的
截至发稿时，全球最大的市场上限加密货币均处于绿色状态。事实上，根据数据提供商Nomics的数据，你必须一直滚动到38点的Theta代币，才能找到一种在过去24小时内表现不佳的货币
【漫画价格图】市场的好日子。图片：经济学
全球市值目前高达6660亿美元，加密技术占黄金的比例今年首次超过9%
正如我们在过去几周反复报道的那样，这种繁荣是由美联储（fed）对美国经济的不屈不挠的支持（这导致美元走软）和机构投资者使用比特币以及作为对冲其他市场力量的一种组合
但最近，一种新的投资者开始出现在加密货币的水域：对冲基金鲨鱼。这是一种特别不寻常的交易者类型，并带来了市场波动加剧的可能性，因为他们利用市场波动来增加利润，而牺牲了霍德勒人。
为什么比特币和股票在全球经济衰退期间疯狂
尽管大多数日内交易员都把自己的钱押在能够预测比特币价格上，但对冲基金则不同。对冲基金经理是富人的基金经理
为了值得把钱给对冲基金，你需要有100万美元的净资产（不包括你的房子），并且年收入大约为30万美元——数额根据投资者所在地而有所不同
然后，对冲基金经理就可以自主选择投资什么。也许最著名的例子是迈克尔·伯里，他是2015年电影《大卖空》中克里斯蒂安·贝尔扮演的古怪的对冲基金经理
伯里完全控制了投资者的资金，并在房地产市场崩溃上下了10亿美元的赌注。在这种情况下，他是对的，但他的投资者发疯了，因为他们没有什么力量阻止他
如果伯里经营一家共同基金，他将受到美国证券交易委员会（sec）的监管，对自己的投资策略会有限制，在报告自己所做的事情时必须遵守相关法规。相反，他可以自由地涉足无限制交易。而像伯里这样的人物正走向比特币
这些对冲基金经理不同于Grayscale的比特币信托基金。这家投资公司创造了一种数字货币投资产品，个人投资者可以在自己的经纪账户中买卖。它在美国证券交易委员会注册，并定期与委员会分享报告
纯粹的对冲基金不会受到这种监管繁文缛节的拖累。相反，它们被认为是高风险、高回报的投资工具，而不是胆小鬼的投资工具。在2008年金融危机期间，对冲基金累计损失4500亿美元，远远超过在市场崩溃期间共同基金、个股和平衡投资组合。这就是为什么比特币很有趣或者很令人关注，这取决于你问谁
鲨鱼搅动鲸鱼的水域
根据Glassnode的说法，比特币鲸鱼，那些持有至少1000比特币的人，购买比特币，哄骗它，等待它达到一定的门槛，然后再出售
比特币鲸鱼数量创历史新高
对冲基金经理往往在波动中茁壮成长。对冲基金交易员的一个典型的工具箱包括诸如多头/空头股票-交易员在竞争性资产上放置多头和空头头寸-套利-交易员在一个市场买入一种资产，然后在另一个市场以更高的价格卖出，全球宏观经济-根据宏观经济趋势对价格进行大赌注-列表还在继续
比特币最值得注意的对冲基金策略可能是量化分析（QA）。根据普华永道会计师事务所（PricewaterhouseCoopers LLP）和埃尔伍德（Elwood）5月份的一份报告，最常见的加密对冲基金策略是量化的，截至2019年，加密对冲基金约占20亿美元行业的一半。事实上，摩根大通（JPMorgan Chase&Co.）和野村控股（Nomura Holdings Inc.）认为，在这个破纪录的一年里，追逐动力的机器人一直是推动全球最大数字货币的一股力量。
这些策略使用数学和统计模型建立模型，根据价格的下一步走势做出假设。目前，这是日内交易员了解比特币价格的最流行方式之一。在AAX期货交易所，你可以看到一整套图表制作工具来证明这一点
[aax期货图]aax模型制作。图片：AAX
人们通常称之为“量子”的人喜欢比特币，因为比特币的价格几乎完全基于人气。量子交易员的行为方式，尤其是人类所相信的。例如，当股市暴跌时，投资者通常会选择黄金等避险资产，而这种贵金属的价格就会上涨。这是量子人赚钱的人类行为模式。比特币也是如此。
定量者喜欢鲸鱼是因为它们的行为方式与鲸鱼相似，而且它们可以制作出从这种行为中获利的模型。此外，对冲基金可以通过对冲来弥补亏损。本质上，它的运作方式是，对冲基金会尝试计算资产在给定时间段内的波动幅度。
例如，在建立比特币阿尔法基金之前，Invictus Capital对比特币的价格变动进行了两年的研究。有了这些数据，它就可以创造出保护投资者不受剧烈下行波动影响的保险箱，从而创造了一个缓冲区。不利的一面是，这些基金并没有从极端的市场上涨中获益，因为在市场上涨和下跌时都存在缓冲。
这一切意味着，具有风险偏好的对冲基金可以通过提供更高的利润和对冲一些风险，吸引更多的投资者进入加密水域。但高利润带来高风险。定量股通常使用高频交易（HFTs）来获取利润。但正如我们在2008年所看到的那样，高频交易可以将市场低迷转化为市场崩溃，因为机器人开始相互复制。这个警示故事是由麻省理工学院（Massachusetts Institute of Technology）的金融学教授安德鲁•罗（andrewlo）策划的
市场崩溃后，他对市场进行了模拟，以探索算法交易策略是如何演变的。他发现的情况令人吃惊：这样一个市场的稳定性或不稳定性取决于策略是高度多样化的还是危险的相似的。本质上，太多遵循类似做法的公司可能会导致市场崩溃。
在2007年8月第二周的两次戏剧性事件中，几家著名且成功的美国对冲基金突然在几个小时内遭受巨大损失，因为它们的定量机器人的投资方式与其他定量机器人类似。当一家对冲基金意外收到追加保证金通知时，它抛售头寸筹集现金。这导致资产贬值，降低了其他基金的净值，因此他们也面临追加保证金的要求，也不得不出售同样的资产。其结果是销售和追加保证金的死亡螺旋。
虽然我们仍处于比特币对冲基金“大鲨鱼”的早期阶段，但这可能是一个即将到来的迹象。