在最近发布的《2020年第4季度评论》（2020 Q4 review）中，一个面向分散金融（DeFi）商业应用的产品套件ConsenSys Codefi走上了一条记忆之路，记录了10月到12月的发展历程。
然后它展望2021年，抛出一些疯狂的东西：分期贷款。
如果你没听说过，分期贷款是一种解决DeFi中可变利率的方法，DeFi是一套工具，允许人们在没有金融机构许可的情况下获得贷款、赚取利息和交换资产。在加密技术之外，部分资金被用于抵押贷款支持证券，这助长了2008年的金融危机。
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我们涵盖的内容：
✅stablecoins的迅速崛起
✅集权与分权金融的桥梁
✅Eth2.0衍生品
✅道斯
✅闪贷
✅NFT市场
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-ConsenSys Codefi（@ConsenSysCodefi）2021年1月27日
报告作者jamesbeck和tomhay解释说，一笔贷款允许用户存入资产，然后“通过Aave或Compound等贷款协议”借给其他用户，但他们可以决定资金池的风险有多大。例如，存入A批的存款可能获得固定利率，而存入B批的存款可以赚取额外的利息，如果已实现的APY高于该固定利率……或者如果低于该固定利率。
换言之，分期付款允许用户选择一个确定的东西或赌更多。
BarnBridge和Saffron Finance是准备推出分期贷款的两个协议
BarnBridge的联合创始人Troy Murray告诉Decrypt，公司预计在本季度发布产品，等待外部审计。藏红花财务尚未审计
正如Beck和Hay所指出的，“批贷款证明了所有这些创新的可组合性。设计这一批贷款系统的团队并非来自Compound或Aave，但他们在现有贷款协议的基础上构建了一个全新的产品。”
然而，这种可组合性有一个隐约可见的缺点。在2008年金融危机前夕，“垃圾抵押贷款支持证券的部分被重新包装为cdo，并进一步出售。”cdo，即债务抵押债券，是根据其部分向投资者支付的协议。例如，A批贷款将首先获得资金，而接下来的部分最有可能失去资金
当Aave准备好加密抵押贷款时，DeFi遇到了房地产
这似乎没问题，但这类金融产品并非真空存在；它们受到了其他经济力量的影响。
贝克和海伊写道：“各种金融产品相互依赖的程度越高，这些产品的风险就越相互交织。”。“如果其中一个基础协议失败，它们会给与协议交互的其他相关产品带来系统性风险。”
BarnBridge的Murray认为，2008年的许多问题实际上并非来自金融工具，而是来自通常由证券发行人支付评估过程风险的信贷机构
[在过去90天内，DeFi Pulse上列出的锁定协议的总价值。来源：DeFi Pulse]\u过去90天DeFi Pulse上列出的协议中锁定的总价值。来源：DeFi Pulse_
他告诉《解密》杂志说：“在一个像DeFi这样可以动态审计的系统中，很多风险都被调停了，因为你没有一个核心玩家，因为他们的激励机制没有正确地结合起来，所以他们可能会被腐败，以这种或那种方式对某些事情进行评级。”。“2008年就是这样。如果有什么的话，DeFi是一个巨大的进步。糟糕的不是金融工具，而是糟糕的人类行为。”
不管怎样，贝克和海伊说，考虑到这些产品的复杂性，人类需要了解它们是如何工作的。
事实上，他们写道，这是“为了避免重大的经济损失。”
（披露：ConsenSys为一家独立编辑的解密公司提供资金。）